Pierre Sélection est une SCPI à capital fixe gérée par BNP Paribas REIM, spécialisée à 100 % dans les commerces en France. Créée en 1976, elle fait partie des SCPI historiques du marché.
La SCPI s’achète et se revend sur un marché secondaire. Le prix d’exécution affiché par BNP Paribas REIM était de 200,36 € au 31 août 2026.
En 2025, Pierre Sélection a affiché un taux de distribution de 7,98 % et une performance globale annuelle de 11,21 %. Au premier semestre 2026, le TOF ASPIM ressortait à 92,7 %.
Fiche actualisée le 4 novembre 2026.
Pierre Sélection en bref
| Société de gestion | BNP Paribas REIM |
|---|---|
| Création | 1976 |
| Capital | Fixe |
| Stratégie | 100 % commerces en France |
| Prix d’exécution au 31/08/2026 | 200,36 € |
| TD 2025 | 7,98 % |
| PGA 2025 | 11,21 % |
| Dividende 2025 | 17 € par part |
| TRI 10 ans | -0,27 % |
| Associés | 5 469 au 30/06/2026 |
| Valeur vénale du patrimoine | 247 M€ fin 2025 |
| TOF S1 2026 | 92,7 % |
| Géographie | Paris, région parisienne, régions |
| SFDR | Article 6 |
Notre avis sur Pierre Sélection
Pierre Sélection est un bon exemple d’une SCPI que le marché a beaucoup délaissée avant de retrouver de l’intérêt. La baisse du prix des parts sur le marché secondaire a mécaniquement rendu le rendement courant très élevé.
Il ne faut donc pas lire le TD de 7,98 % comme un miracle : il résulte à la fois d’une distribution de 17 € et d’un prix acheteur moyen 2025 devenu beaucoup plus bas que dix ans auparavant.
Mon retour d’expérience
Une SCPI historique
Créée en 1976, Pierre Sélection approche les cinquante ans d’existence.
J’apprécie l’idée d’investir dans un véhicule qui a traversé plusieurs cycles : inflation, crises financières, développement des centres commerciaux, explosion du e-commerce puis retour en force des commerces de proximité.
Une spécialisation très claire
La SCPI est investie exclusivement dans l’immobilier commercial en France : commerces en pied d’immeuble, boutiques de centre-ville, retail parks et autres actifs de proximité.
Cette concentration est à la fois son principal atout et son principal risque. Je sais exactement ce que j’achète, mais je dépends entièrement de la santé du commerce physique.
Une gestion institutionnelle
Le fait qu’elle soit gérée par BNP Paribas REIM m’apporte une certaine confiance sur la capacité à arbitrer, relouer et gérer un portefeuille ancien.
Sur ce type de SCPI, l’asset management est essentiel : il faut savoir céder les actifs devenus obsolètes et conserver les meilleurs emplacements.
Un rendement redevenu très attractif
La grande surprise de ces dernières années est le niveau de distribution. Avec un TD de 7,98 % en 2025, Pierre Sélection figure parmi les SCPI historiques les plus rémunératrices.
Le dividende a atteint 17 € par part, contre 15,25 € en 2024.
Mais je garde en tête que le TRI 10 ans ressort légèrement négatif. Cela signifie qu’un associé ayant acheté beaucoup plus cher il y a dix ans n’a pas forcément obtenu une bonne performance globale malgré les dividendes.
Un patrimoine commercial diversifié
La SCPI détenait un patrimoine d’environ 247 M€ fin 2025, réparti entre Paris, région parisienne et régions.
Cette dispersion géographique limite le risque de dépendre d’une seule zone commerciale ou d’une seule métropole.
Un TOF correct
Le TOF ASPIM ressort à 92,7 % au premier semestre 2026.
Je trouve ce niveau satisfaisant pour une SCPI de commerce aussi ancienne. Il reste néanmoins inférieur aux meilleures SCPI de santé ou de logistique.
Un marché secondaire plutôt lisible
La SCPI est à capital fixe : il n’existe pas de prix de souscription permanent.
Au 31 août 2026, BNP Paribas REIM affichait un prix d’exécution de 200,36 €. Ce niveau est très inférieur aux prix historiques, mais il permet aujourd’hui d’acheter un rendement courant beaucoup plus élevé.
Ce qui me fait rester prudent
La dépendance au commerce. Le e-commerce, les changements de consommation et le pouvoir d’achat peuvent peser sur certaines enseignes.
Le capital fixe. Acheter ou vendre demande davantage de patience qu’une SCPI à capital variable très collectrice.
Le TRI 10 ans négatif. C’est un rappel très utile : une grosse distribution ne compense pas toujours une forte baisse du prix des parts.
Mon verdict : Pierre Sélection me paraît aujourd’hui intéressante comme SCPI de revenus, surtout pour un investisseur qui accepte le fonctionnement du marché secondaire. Je ne la vois pas comme une SCPI de croissance, mais comme un véhicule de rendement contrariant.
Le commerce physique n’est pas mort
Le e-commerce a surtout fragilisé les mauvais emplacements et certaines catégories de commerces. Les pieds d’immeuble bien placés et les commerces répondant à des besoins de proximité peuvent conserver une forte utilité.
Pierre Sélection privilégie précisément les emplacements urbains à Paris, en Île-de-France et dans les grandes villes régionales.
Rendement et performance
| TD 2024 | Environ 7,2 % |
|---|---|
| TD 2025 | 7,98 % |
| PGA 2025 | 11,21 % |
| Dividende 2025 | 17 € |
| TRI 10 ans | -0,27 % |
Patrimoine
| Paris | 37 % |
|---|---|
| Région parisienne | 31 % |
| Autres régions | 32 % |
| Typologie | 100 % commerces |
Marché secondaire
Pas de prix fixe permanent
Le prix dépend des confrontations entre acheteurs et vendeurs. Au 31 août 2026, le prix d’exécution était de 200,36 €.
Un bon rendement affiché au prix actuel ne garantit pas que ce prix restera stable. À l’inverse, le marché secondaire peut parfois permettre d’acheter avec une forte décote par rapport aux valeurs patrimoniales.
Les principaux risques
Commerce : sensibilité aux changements de consommation.
Capital fixe : liquidité dépendante du carnet d’ordres.
Prix : forte volatilité historique du marché secondaire.
TOF : correct mais inférieur aux meilleurs véhicules spécialisés.
Louve Invest et Linxea
Comparer
Louve Invest
Je n’ai pas de confirmation actuelle d’une commercialisation avec cashback. Pierre Sélection s’achète principalement via son marché secondaire.
Comparer
Linxea
Je n’ai pas de confirmation actuelle d’une souscription via Linxea. Le lien permet de comparer avec d’autres SCPI de commerces.