Avis sur NCap Régions, anciennement Vendôme Régions : cette SCPI française diversifiée de Norma Capital a versé un taux de distribution de 5,72 % en 2025. Au 30 juin 2026, son prix de part était de 682 €, son TOF de 90,7 % et son patrimoine comptait 183 immeubles. La distribution est désormais mensuelle. Le rendement est à mettre en regard de frais de souscription, d’un taux d’occupation en retrait et des risques de perte en capital et de liquidité. Données vérifiées le 24 octobre 2026.
NCap Régions en bref
| Indicateur | Donnée | Date / précision |
|---|---|---|
| Ancien nom | Vendôme Régions | Renommée NCap Régions en juin 2025 |
| Société de gestion | Norma Capital | SCPI à capital variable, créée en 2015 |
| Stratégie | Bureaux, commerces et locaux d’activité | France |
| Taux de distribution | 5,72 % | 2025 |
| Performance globale annuelle | 7,51 % | 2025, incluant l’évolution du prix de part |
| TRI 5 ans / 10 ans | 5,44 % / 6,13 % | Au 31 décembre 2025 |
| Prix de souscription | 682 € | Depuis septembre 2025 |
| Minimum première souscription | 5 parts, soit 3 410 € | Selon Norma Capital |
| Distribution T2 2026 | 8,50 € par part | Versée en trois mensualités de 2,50 €, 2,50 € et 3,50 € |
| Capitalisation | 1 106,7 M€ | Au 30 juin 2026, selon la fiche de Norma Capital |
| TOF | 90,7 % | Au 30 juin 2026 |
| Valeur de reconstitution | 696,09 € par part | Au 30 juin 2026 |
| Ratio dettes et engagements | 23,28 % | Dont 18,77 % de financement hors VEFA |
Les rendements et distributions passés ne préjugent pas des performances futures. Le capital, les revenus et la liquidité ne sont pas garantis.
Vendôme Régions est devenue NCap Régions
La SCPI Vendôme Régions a pris le nom de NCap Régions en juin 2025. Le changement de nom ne correspond pas à la création d’un nouveau fonds : l’historique de la SCPI se poursuit sous cette nouvelle identité. Elle est gérée par Norma Capital et investit dans des actifs immobiliers professionnels en France, avec une répartition entre bureaux, commerces et locaux d’activité.
Au 30 juin 2026, la société de gestion recensait 183 immeubles, 427 locataires et 26 178 associés. La répartition sectorielle indiquée par Norma Capital était d’environ 56 % de bureaux, 30 % de commerces et 14 % de locaux d’activité, avec une petite exposition hôtelière inférieure à 0,5 % liée à un actif en VEFA. La stratégie régionale diversifie les locataires et les usages, mais conserve une exposition au marché immobilier français.
Rendement : distinguer taux de distribution et performance globale
Le taux de distribution de NCap Régions était de 5,72 % en 2025, sans revenus non récurrents selon Norma Capital. La performance globale annuelle était de 7,51 % : cet indicateur additionne le taux de distribution et la variation du prix de part sur l’année. Le TRI communiqué était de 5,44 % sur cinq ans et de 6,13 % sur dix ans à fin 2025. Ces indicateurs mesurent des choses différentes et ne garantissent pas les rendements futurs.
La société de gestion a annoncé un objectif de performance 2026 compris entre 5,10 % et 6 %. Cet objectif est non garanti. Depuis février 2026, les dividendes sont versés mensuellement. Au T2 2026, le montant distribué était de 8,50 € par part, réparti entre trois paiements mensuels de 2,50 €, 2,50 € et 3,50 €.
Occupation et activité locative
Le taux d’occupation financier (TOF) s’établissait à 90,7 % au 30 juin 2026. Le bulletin précise que 4,3 % des locaux étaient en recherche de locataire et 0,6 % en négociations avancées. Le taux de recouvrement des loyers communiqué était de 96 %, et la durée moyenne résiduelle des baux (WALT) de cinq ans.
Au cours du trimestre, la SCPI a acquis trois actifs : un commerce occupé par Roche Bobois à Montigny-lès-Cormeilles, un local commercial loué à Quick à Metz et un actif loué à Centrakor à Orvault. Un immeuble de 5 625 m² à Grande-Synthe a également été livré. Deux promesses de vente concernaient Tesla à Plaisance-du-Touch et Burger King à Cholet ; une promesse n’est pas une acquisition finalisée.
Prix, frais et valorisation
Le prix de souscription est de 682 € depuis septembre 2025. La première souscription est fixée à cinq parts, soit 3 410 €. La commission de souscription est incluse dans la prime d’émission : Norma Capital indique 10 % HT, soit 12 % TTC au taux de TVA en vigueur. Le délai de jouissance commence le premier jour ouvré du sixième mois suivant la réception intégrale des fonds.
Au 30 juin 2026, la valeur de reconstitution était de 696,09 € par part, tandis que la valeur de réalisation était de 567,52 €. La valeur de reconstitution est une estimation réglementaire du coût de reconstitution du patrimoine ; elle n’est ni un prix garanti de revente ni une promesse de hausse. Le ratio de dettes et autres engagements s’élevait à 23,28 %, dont 18,77 % de financement hors VEFA. L’endettement peut amplifier les gains comme les pertes.
Notre avis sur NCap Régions
NCap Régions présente plusieurs éléments favorables à examiner : un portefeuille important, une diversification entre bureaux, commerces et activités, un taux de distribution 2025 de 5,72 % et un historique disponible sous son ancien nom Vendôme Régions. La mensualisation des dividendes peut aussi convenir aux investisseurs qui préfèrent recevoir des versements plus fréquents.
Les points de vigilance sont le TOF de 90,7 %, les frais d’entrée, l’exposition majoritaire à l’immobilier professionnel français et l’endettement élargi aux engagements. Les parts de SCPI ne sont pas toujours revendables rapidement. NCap Régions peut mériter une analyse dans une stratégie immobilière de long terme, mais son rendement affiché ne suffit pas à lui seul à déterminer si elle convient à votre situation.
Cashback Louve Invest : 3 % affichés
La fiche Louve Invest consultée le 24 octobre 2026 affichait un cashback de 3 % pour NCap Régions, anciennement Vendôme Régions. La souscription minimale affichée était de 3 410 €, soit cinq parts au prix de 682 €. Le cashback est soumis aux conditions, à l’éligibilité et aux modalités de Louve Invest ; vérifiez le taux applicable dans le parcours avant de souscrire. Une offre commerciale ne réduit pas les risques propres à la SCPI.
Vérifier l’offre et investir via Louve Invest ↗
Bonus de parrainage Louve : 25 € pour le filleul après un premier investissement éligible, selon les conditions en vigueur. Le cumul avec le cashback affiché sur cette SCPI n’est pas présumé : vérifiez les règles avant de souscrire.
Lien partenaire : une souscription réalisée après son utilisation peut rémunérer le site. Le bonus éventuel dépend des conditions en vigueur chez Louve Invest.
Questions fréquentes sur NCap Régions
Vendôme Régions et NCap Régions, est-ce la même SCPI ?
Oui. Vendôme Régions a changé de nom pour devenir NCap Régions en juin 2025. Il s’agit de la même SCPI, gérée par Norma Capital.
Quel a été le rendement de NCap Régions en 2025 ?
Son taux de distribution 2025 était de 5,72 %. Sa performance globale annuelle, qui inclut l’évolution du prix de part, était de 7,51 %. Les deux mesures sont historiques et ne garantissent pas les performances à venir.
Quel est le prix minimum pour investir ?
Le prix d’une part est de 682 €. Norma Capital fixe le minimum de première souscription à cinq parts, soit 3 410 €. Les conditions peuvent varier selon le distributeur.
Quel cashback Louve Invest est affiché ?
La fiche consultée le 24 octobre 2026 affichait 3 % pour NCap Régions. Le taux et les conditions peuvent évoluer ; vérifiez-les avant toute souscription.
Les dividendes sont-ils versés chaque mois ?
Oui, la SCPI a mis en place une distribution mensuelle depuis février 2026. Au T2 2026, le montant cumulé était de 8,50 € par part, versé en trois mensualités.
Sources et date de mise à jour
Article mis à jour le 24 octobre 2026 à partir du bulletin officiel T2 2026 de Norma Capital, de la fiche officielle NCap Régions et de la fiche Louve Invest. Les données sont susceptibles d’évoluer lors de la publication de nouveaux documents.
Contenu informatif, sans conseil personnalisé. Les SCPI présentent notamment un risque de perte en capital, de baisse des revenus et de liquidité. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.